Se rompe el acuerdo: Pernod Ricard y Brown-Forman ponen fin a las negociaciones de fusión, Según diversos medios internacionales

Tras más de un mes de especulaciones, la posible fusión entre los gigantes de las bebidas espirituosas Pernod Ricard y Brown-Forman ha terminado oficialmente

Ambas compañías confirmaron que no lograron llegar a un acuerdo en los términos financieros. Ante el fin de las conversaciones, las acciones de Brown-Forman cayeron más de un 5% en las operaciones posteriores al cierre del mercado, mientras el sector analiza el posible interés de Sazerac.

La que podría haber sido una de las mayores fusiones en la historia de la industria de las bebidas espirituosas se ha desvanecido. El grupo francés Pernod Ricard y la estadounidense Brown-Forman, propietaria de Jack Daniel’s, anunciaron el fin de las conversaciones que mantenían para una posible combinación de negocios. Según los comunicados oficiales, la ruptura se debió a la imposibilidad de alcanzar términos «mutuamente aceptables» en relación con la estructura de deuda y los aspectos económicos del acuerdo .

La noticia sentó mal entre los inversores. Las acciones de Brown-Forman llegaron a caer hasta un 5,08% en las operaciones after-hours, tras conocerse la ruptura de las negociaciones. Por su parte, los títulos de Pernod Ricard en la bolsa de París también registraron descensos, cediendo alrededor de un 2,5% durante la mañana del miércoles y situándose como el valor más bajista del índice CAC 40 en ese momento .

Fuentes cercanas a las conversaciones citadas por Reuters y CNBC-TV18 revelan que el principal escollo fue la ecuación de control y valoración. La familia Brown, que ha controlado la destilería de Jack Daniel’s desde 1870, buscaba mantener una participación significativa y cierto grado de influencia en la empresa combinada. La oferta de Pernod, estructurada en efectivo y acciones, permitía esa continuidad, pero las diferencias en la valoración de ambas compañías y los ratios de apalancamiento de la francesa complicaron la ecuación .

Analistas de Oddo BHF señalaron a MarketScreener que la familia Ricard, fundadora del grupo francés, no estaba dispuesta a aceptar una dilución excesiva de su capital en el nuevo conglomerado, lo que hizo imposible cuadrar las expectativas de ambas partes. Un portavoz de Pernod recalcó que la decisión fue «mutua» y se tomó pensando en el mejor interés de los accionistas .

El fin de las conversaciones con Pernod reaviva las especulaciones sobre el futuro de Brown-Forman como objetivo de adquisición. La compañía Sazerac, también con sede en Louisville y propietaria de marcas como el vodka Svedka o el tequila Corazón, ya había presentado una oferta competidora durante el proceso de negociación.

Según fuentes familiarizadas con el asunto, Sazerac ofreció aproximadamente 15.000 millones de dólares en efectivo, unos 32 dólares por acción. Aunque esta oferta es económicamente contundente, obligaría a la familia Brown a perder el control total y supondría un alto nivel de deuda para el comprador. Tras la ruptura con Pernod, Sazerac podría tener ahora vía libre para negociar, aunque ninguna de las partes ha confirmado si hay conversaciones activas en este momento .

El fallido intento de fusión se produce en un momento delicado para el sector de las bebidas alcohólicas. La industria se enfrenta a una caída en el consumo global, sobre todo entre las generaciones más jóvenes, sumado a la incertidumbre por los aranceles en Estados Unidos. En este contexto, ambas empresas han asegurado que mantendrán su foco en la eficiencia operativa actual.

«Tenemos la intención de crear valor a largo plazo centrándonos en nuestras prioridades estratégicas y operativas», declaró Brown-Forman en su comunicado oficial, subrayando sus planes de expandir su presencia geográfica y apostar por la eficiencia . Por su lado, Pernod Ricard insistió en que mantiene la confianza en su estrategia independiente para generar un crecimiento sostenible.

Redacción

Redacción La Gaceta del Vino