Borgoña despierta: el mercado de grandes vinos muestra signos de recuperación tras una década de montaña rusa

El mercado de los grandes vinos de Borgoña, sometido durante años a una volatilidad extrema que desconcertó a coleccionistas e inversores, comienza a mostrar claros signos de recuperación. Así lo confirma el informe anual de Liv-ex, la plataforma global de comercio de vinos finos, que dibuja un panorama de estabilización progresiva tras el desplome posterior al boom de 2021. La analista Sophia Gilmour lo resume con una frase que invita al optimismo cauteloso: «Compradores y vendedores están comenzando a encontrarse de nuevo» .

El índice Burgundy 150 despega lentamente

Desde septiembre de 2025, el índice Liv-ex Burgundy 150, que refleja la evolución de los precios de los 150 vinos más valiosos de la región, ha registrado un incremento del 2,2% . Puede parecer una cifra modesta, pero adquiere todo su significado cuando se analiza en perspectiva: el índice había experimentado una subida del 75% durante el mercado alcista de 2021, para desplomarse después un 34% desde su pico de septiembre de 2022 hasta agosto de 2025 . A pesar de la caída, el nivel actual sigue siendo superior al de 2020, lo que indica que los activos han sabido retener parte del valor ganado.

Gilmour, analista de Liv-ex, explica que el mercado necesita un respiro: «Ha sido una década de extremos altibajos para Borgoña. Las fases altas empujaron a los compradores fuera del mercado y lastraron un mercado ya de por sí ilíquido. Las fases bajas debilitaron la confianza en la idoneidad de estos vinos como objetos de inversión» . La estabilidad lateral, según la experta, permitirá alcanzar nuevos acuerdos de precios y asentar las bases para un crecimiento más sólido.

La resistencia de los blancos y los tintos «accesibles»

Uno de los hallazgos más reveladores del informe es la diferente resiliencia mostrada por blancos y tintos durante la crisis. Los vinos blancos de Borgoña incluidos en el índice han demostrado una fortaleza mucho mayor: han logrado mantener sus ganancias de valor en una proporción significativamente más alta que sus hermanos tintos . Se han estabilizado meses antes y han conservado mejor el terreno ganado durante la fase alcista .

En una línea similar se han comportado algunos tintos de alta calidad pero con precios menos estratosféricos, como el Clos des Lambrays. Estos vinos, más asequibles dentro de la pirámide borgoñona, han seguido la pauta de los blancos, mostrando una estabilidad envidiable y resistiendo mejor el temporal . Es un síntoma claro de que el mercado está buscando valores refugio dentro de la propia región, alejándose de las cotizaciones más extremas.

Borgoña gana cuota de mercado a Burdeos

Mientras Borgoña recupera el pulso, el mapa de poder en el comercio de vinos finos sigue reconfigurándose. La participación de Borgoña en el comercio total de los miembros de Liv-ex ha alcanzado el 25%, el nivel más alto jamás registrado . Al mismo tiempo, Burdeos, que sigue liderando con un 33%, ha visto cómo su dominio se erosiona progresivamente en la última década .

Este trasvase de cuota de mercado refleja un cambio de fondo en las preferencias de coleccionistas e inversores, que buscan diversificación y nuevas narrativas más allá del clásico primeur bordelés.

La cosecha 2024: un año difícil que no frena el optimismo

Paradójicamente, esta recuperación de la confianza coincide con una añada que los expertos no consideran particularmente brillante. La cosecha 2024 en Borgoña estuvo marcada por fuertes lluvias durante el período de crecimiento, lo que se tradujo en una vendimia escasa y de calidad irregular . Los productores invirtieron a fondo para mantener los estándares, pero el consenso general es que no será recordada como uno de los grandes años de la región.

Según las puntuaciones de Neal Martin para Vinous, los Grand Cru tintos de 2024 ocupan el último lugar entre las ocho últimas cosechas, mientras que los Grand Cru blancos igualan a años fuertes como 2020 y 2023, y los Premier Cru blancos se sitúan entre los mejores desde 2020 . Este desfase entre colores refuerza la tendencia ya observada en el mercado secundario.

A pesar de ello, la demanda de los clientes privados para la añada 2024 ha sido más débil de lo esperado, aunque muchos comerciantes han optado por tomar stock, lo que indica confianza tanto en sus productores como en las perspectivas a largo plazo de Borgoña .

Luces y sombras en el horizonte

No todo son buenas noticias. El mercado de Borgoña sigue siendo frágil fuera del círculo de los productores más icónicos. Como advierte Geraint Carter de Bordeaux Index, más allá de nombres como DRC, Armand Rousseau o Leflaive, «sigue siendo un mercado muy frágil», con una liquidez preocupantemente escasa en amplios segmentos y precios de oferta a veces excesivamente optimistas .

Sin embargo, los resultados de las subastas recientes alimentan la confianza. La venta de los vinos históricos de Bouchard Père & Fils por Christie’s alcanzó casi 2,38 millones de libras, con una botella de La Tâche 1886 adjudicada por 325.000 libras, muy por encima de su estimación inicial . Para Tim Triptree MW, de Christie’s, «sigue habiendo una enorme demanda global de Borgoña» .

En palabras de Sophia Gilmour, el mercado necesita ahora movimientos laterales que permitan nuevos acuerdos de precios . Y todo apunta a que, después de la tormenta, Borgoña está encontrando por fin aguas más tranquilas para navegar.

Redacción

Redacción La Gaceta del Vino